經(jīng)過全社會的努力，4月末上海疫情迎來好消息：20多天來首次新增感染低于1萬例，實現(xiàn)6連降，有專家表示，這是拐點已至的信號。醫(yī)療進(jìn)入可以逢低布局的窗口期已經(jīng)有不少時日了，本輪疫情拐點的出現(xiàn)能加快醫(yī)療行情的修復(fù)嗎？
首先情緒面上，隨著疫情拐點的出現(xiàn)，預(yù)示著社會生產(chǎn)、生活將逐步回歸正軌，有利于A股整體風(fēng)險偏好的回升，4月27日以來市場連續(xù)反彈，露出回暖跡象。醫(yī)療作為彈性較大的成長板塊，對市場情緒面的變化反映較為敏感，行情有望率先出現(xiàn)積極變化。
在準(zhǔn)備長期和疫情作斗爭的前提之下，除情緒方面因素外，醫(yī)療板塊也顯現(xiàn)出一些長期的投資機(jī)會，比如疫苗和特效藥研發(fā)、醫(yī)療設(shè)備、檢測等，都是必要且常態(tài)化的防疫物資，將長期處于高需求的狀態(tài)。
新冠疫苗和特效藥研發(fā)：疫情是在和時間賽跑，疫苗和藥物的研發(fā)速度是關(guān)鍵，在研發(fā)方面，醫(yī)療研發(fā)外包企業(yè)，又被稱為CXO，貢獻(xiàn)了中堅力量，受益明顯。從CXO行業(yè)公布的年報情況看，龍頭企業(yè)2021年年報預(yù)期增速平均達(dá)到60%的高增長。今年以來，國內(nèi)的CXO企業(yè)已經(jīng)公告簽下了不少新冠特效藥研發(fā)的重磅訂單，或助力企業(yè)今年的業(yè)績持續(xù)呈現(xiàn)超高速增長的態(tài)勢。受益于研發(fā)需求的猛增，訂單還在源源不斷地增加，整個CXO板塊預(yù)計今年景氣度持續(xù)高漲，成長性較強(qiáng)。
醫(yī)療設(shè)備：自疫情爆發(fā)以來，新冠治療涉及的核心設(shè)備，如影像設(shè)備、除顫儀、移動CT、監(jiān)護(hù)儀等等的短缺問題暴露出來，各地開始逐漸加速醫(yī)療設(shè)備補(bǔ)短板。在“穩(wěn)增長”的框架下，醫(yī)療新基建也成為政策的有利抓手，醫(yī)療設(shè)備和器械的補(bǔ)充完善，或為醫(yī)療行業(yè)帶來不少增量，僅全國ICU病房擴(kuò)建一項，預(yù)計將帶動上千億的醫(yī)療基礎(chǔ)設(shè)備需求。
檢測：在疫情的檢測方面，核酸檢測和抗原檢測中都存在投資機(jī)會。散點式疫情接連不斷，新冠篩查和核酸檢測已經(jīng)是常態(tài)化的，近期由于病毒傳播性增強(qiáng)，檢測的場景更頻繁、覆蓋面也更廣了，檢測需求的增長對檢測企業(yè)的收入貢獻(xiàn)更為可觀了。
投資者可通過嘉實中證醫(yī)療指數(shù)基金（C類：014603），一鍵把握醫(yī)療板塊長期的投資機(jī)會，該基金緊密跟蹤中證醫(yī)療指數(shù)，選取了A股49家醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)等領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)上市公司，匯聚了前文提到的醫(yī)療研發(fā)外包、醫(yī)療設(shè)備、檢測等細(xì)分行業(yè)的龍頭。
中證醫(yī)療指數(shù)成份行業(yè)分布
數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2022-3-31，申萬三級行業(yè)分類
除了不錯的長期投資前景，醫(yī)療賽道當(dāng)前的低估值使行業(yè)吸引力進(jìn)一步上升。以中證醫(yī)療指數(shù)為例，當(dāng)前市盈率僅30倍，創(chuàng)下2014年10月31日指數(shù)發(fā)布以來的估值新低。結(jié)合醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的高成長性，板塊當(dāng)前的估值有較大提升空間，再加上較高的業(yè)績增速，未來有望迎來估值+業(yè)績的“戴維斯雙擊”。
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