截至6月17日，今年以來，混合型基金的中獎(jiǎng)率為6.36%，而股票的中獎(jiǎng)率為20.44%。但這是因?yàn)榛鹬貍}股連續(xù)多年上漲，估值一直偏高，再疊加疫情等外部因素，導(dǎo)致出現(xiàn)調(diào)整。今年的調(diào)整以4月27日為界。4月27日之后，開始了一個(gè)多月的上漲。很難說會反彈還是反轉(zhuǎn)，但4月27日基本已經(jīng)摸清了階段性底部。而且顯示了越跌越反彈的規(guī)律。
所以長期來看，好的賽道還是我們投資的重點(diǎn)。以醫(yī)療器械索引(H30217)為例。從2004年12月31日的1000點(diǎn)到2022年6月17日的14138.65點(diǎn)，上漲了1313.87%，年化率16.38%，遠(yuǎn)超滬深300和大部分行業(yè)指數(shù)8.73%的年化率。
醫(yī)療器械是整個(gè)醫(yī)療和醫(yī)療行業(yè)的一個(gè)子行業(yè)。相對于醫(yī)藥行業(yè)，全球頂級評級機(jī)構(gòu)晨星公司有一個(gè)中肯的評價(jià)：“醫(yī)療器械公司大概是醫(yī)療保健中最簡單但競爭非常激烈的行業(yè)。突出的成長性、顯著的規(guī)模經(jīng)濟(jì)性、高昂的轉(zhuǎn)化成本和長期的臨床經(jīng)驗(yàn)都為這個(gè)行業(yè)提供了一個(gè)很高的護(hù)城河。而且與制藥公司相比，以改進(jìn)為目的的創(chuàng)新比基于革命的創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)更低，性價(jià)比更高?！?/p>
醫(yī)療器械的四種推力：
供給側(cè)：醫(yī)療器械是中國高端制造業(yè)崛起的縮影，國產(chǎn)器械從模仿走向自主創(chuàng)新。中國在人口紅利之后的工程師紅利，為醫(yī)療器械在國內(nèi)的崛起提供了強(qiáng)有力的支撐。而醫(yī)療器械是高端制造，創(chuàng)新升級將成為行業(yè)主旋律。
需求端：隨著消費(fèi)升級，進(jìn)入老齡社會后的銀發(fā)經(jīng)濟(jì)對治療和預(yù)防的需求更多。但是醫(yī)美行業(yè)需要的儀器都是高附加值的。中國醫(yī)療器械市場復(fù)合增長率超過20%，遠(yuǎn)高于全球器械和國產(chǎn)藥物的6%。
政策：集中采購雖然對企業(yè)有影響，但也進(jìn)一步促使良幣驅(qū)逐劣幣。資本也進(jìn)一步幫助企業(yè)擴(kuò)大并購。
競爭格局：美股和a股市場龍頭企業(yè)發(fā)展空間更大。在過去的40年里，美國制藥行業(yè)排名前十的公司中，醫(yī)療器械公司的數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了藥品和服務(wù)。相比創(chuàng)新藥，商業(yè)模式更好。與全球相比，中國目前還沒有穩(wěn)定的競爭格局。目前只能算是領(lǐng)先的培育期，預(yù)計(jì)未來會形成強(qiáng)而不斷的競爭格局。
智慧醫(yī)療網(wǎng) ? 2022 版權(quán)所有 ICP備案號：滬ICP備17004559號-5
