國家統(tǒng)計局數據顯示，2025年1-6月，規(guī)模以上醫(yī)藥制造業(yè)實現營業(yè)收入12,275.2億元，同比下降1.2%；實現利潤總額1,766.9億元，同比下降2.8%。醫(yī)藥工業(yè)營收與利潤均下滑，行業(yè)整體承壓態(tài)勢持續(xù)，細分子行業(yè)結構調整與分化不斷深化。
根據中康開思數據，2025年第二季度，國內藥品市場（包括化學藥、生物制品和中成藥）的終端銷售增勢走弱。等級醫(yī)院和零售藥店的總銷售額為3,435.7億元，同比下降0.9%，環(huán)比下降2.2%。
01
醫(yī)藥工業(yè)發(fā)展指數
中康科技產業(yè)研究院自2018年成立以來，一直持續(xù)跟蹤醫(yī)藥工業(yè)經濟運行情況，并通過科學的模型進行指數化處理，客觀、真實地反映醫(yī)藥工業(yè)及其核心子行業(yè)的經濟運行情況。
通過持續(xù)跟蹤統(tǒng)計化學藥品制劑制造、生物藥品制品制造、中成藥生產和中藥飲片加工、化學藥品原料藥制造四大子行業(yè)的核心上市企業(yè)的財務和業(yè)務數據，編制了醫(yī)藥工業(yè)發(fā)展指數。各子行業(yè)的權重占比分別為：化學藥品制劑制造45%，生物藥品制品制造12%，中成藥生產和中藥飲片加工23%，化學藥品原料藥制造20%。
2025Q2醫(yī)藥工業(yè)發(fā)展指數為128.3，同比下降4.2%，環(huán)比增長2.5%。在醫(yī)藥政策持續(xù)推進、市場競爭持續(xù)加劇以及部分藥品價格波動等多重因素的綜合影響下，醫(yī)藥工業(yè)延續(xù)結構性分化調整態(tài)勢，整體營收和利潤增長仍面臨一定壓力，行業(yè)整體持續(xù)承壓。
數據來源：中康產業(yè)研究院
02
化學藥品制劑制造
2025Q2化學藥品制劑制造子行業(yè)發(fā)展指數為122.8，同比增長1.0%，環(huán)比增長7.0%。板塊運行穩(wěn)中向好，創(chuàng)新轉型成果持續(xù)顯現，營收與盈利能力在行業(yè)政策及市場環(huán)境影響下實現穩(wěn)步回升。
受集采政策深化、行業(yè)競爭加劇及合規(guī)成本上升等多重因素影響，2025Q2傳統(tǒng)仿制藥企業(yè)整體業(yè)績仍面臨較大壓力。而另一方面，得益于政策對創(chuàng)新藥發(fā)展的扶持力度持續(xù)增強、醫(yī)保準入機制不斷優(yōu)化，以及國際商業(yè)化進程加速推進，2025Q2創(chuàng)新藥板塊實現高速增長，推動行業(yè)結構加快向創(chuàng)新驅動轉型。
數據來源：中康產業(yè)研究院
03
生物藥品制品制造
2025Q2生物藥品制品制造子行業(yè)發(fā)展指數為160.2，環(huán)比增長20.1%，同比下降6.1%，行業(yè)景氣度回升。
2025Q2生物藥品制品子行業(yè)延續(xù)分化發(fā)展態(tài)勢?？贵w藥物等生物創(chuàng)新藥領域增長勢頭強勁，成為行業(yè)增長的核心動力。血制品板塊供給穩(wěn)定但產品價格持續(xù)承壓，利潤空間受限。疫苗板塊市場競爭與價格壓力依然存在，疊加庫存及需求壓力，利潤空間顯著壓縮，市場格局加速洗牌。行業(yè)整體雖呈現環(huán)比改善跡象，但同比去年仍呈下降趨勢。
數據來源：中康產業(yè)研究院
04
中成藥生產和中藥飲片加工
2025Q2中成藥生產和中藥飲片加工子行業(yè)發(fā)展指數為109.6，環(huán)比下降7.8%，同比下降6.4%。
2025Q2，中藥行業(yè)受感冒品類高基數效應延續(xù)、集采推進節(jié)奏緩慢及終端需求波動等因素影響，業(yè)績整體承壓。與此同時，通過主動優(yōu)化渠道結構、清理效期產品等措施，多數企業(yè)庫存逐步回歸常態(tài)，基本面呈現修復態(tài)勢。行業(yè)整體同比降幅有所收窄，壓力趨緩。
數據來源：中康產業(yè)研究院
05
化學藥品原料藥制造
2025Q2化學藥品原料藥制造子行業(yè)發(fā)展指數為143.2，同比下降10.1%，環(huán)比下降5.0%。
自2023Q4起，隨著過剩產能逐步出清與去庫存壓力減輕，化學原料藥制造子行業(yè)供需關系持續(xù)優(yōu)化。2025Q2，部分原料藥受產能過剩、下游需求收縮影響，價格與銷量同步走低。同時板塊內企業(yè)積極推進原料藥制劑一體化、CDMO及合成生物學轉型進程，并積極拓展海外市場。
數據來源：中康產業(yè)研究院
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